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法国兴业银行披露交易员违规操作案内幕

明星网(mxwy.com) 作者:未知 来源:《新闻晨报》 浏览: 更新:2008-1-29 需付费:0点-->(字体: )
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法国兴业银行近日曝出史上最大违规操作丑闻,该银行31岁的交易员热罗姆·凯维埃尔未经授权,利用银行资金进行非法交易,给法国兴业银行造成至少49亿欧元的重大损失。

  法国兴业银行27日发表一份5页纸的声明,披露了凯维埃尔开展和掩盖违规交易的细节。银行承认,期间,监管人员曾数次对凯维埃尔的交易起了疑心,但均被凯维埃尔搪塞了过去。

  采用真买假卖进行长期投机

  根据这项声明,现年31岁的凯维埃尔2000年进入法国兴业银行,在监管交易的部门工作5年后,凯维埃尔转入交易部门,从事套汇交易。

  套汇交易指在一个市场买入资产,同时或几乎同时在另一个市场售出,以期从不同市场的差价中获得利润。根据银行授权,凯维埃尔在购买一种股指期货产品的同时,卖出一个设计相近的股指期货产品,实现套利或对冲目的。

  由于这是一种短线交易,且相似金融工具的价值相差无几,所以这种交易名义金额巨大,但风险较小。

  但是,凯维埃尔采用真买假卖的手法,把这种短线交易做成了长线交易。

  根据银行调查,从2006年后期起,凯维埃尔开始这种操作。他买入一种金融产品后,并不同时卖出。为掩盖建仓痕迹,他同期“虚拟”卖出。在银行风险经理们看来,买入金融产品的风险已经通过卖出得到对冲,但实际那些头寸成了长期投机。

  曾多次引起怀疑但蒙混过关

  法国兴业银行投资部门负责人让-皮埃尔·穆斯蒂尔说,一开始,虚拟交易的规模相对较小,但后来变得越来越频繁,规模也越来越大。进入2008年1月,这种疯狂的虚拟交易达到顶峰。

  银行公布的数字显示,凯维埃尔在欧洲各大股市股指期货上的头寸达到500亿欧元,其中道琼斯欧洲Stoxx指数期货头寸300亿欧元,德国法兰克福股市DAX指数期货头寸180亿欧元,英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数期货头寸20亿欧元。

  这一数字远超银行现有的359亿欧元市值,接近斯洛伐克、卡塔尔或利比亚等国一年的国内生产总值(GDP)。

  法国兴业银行说,为掩盖这种违规交易,凯维埃尔使用“多种”手段逃过监管。

  凯维埃尔熟悉银行监管交易的流程。他在买入金融产品时,刻意选择那些没有保证金补充警示的产品。这样一来,风险监管经理很难发现他的账户或交易情况异常。

  此外,银行在监控风险时,倾向于重点关注特定时间段的交易净部位风险,容易忽视全部交易的规模。

  银行承认,风险经理曾数次注意到凯维埃尔投资组合的异常操作,但每次凯维埃尔称这只是交易中常见的一个“失误”,并随即取消了这笔投资。

  穆斯蒂尔说:“但实际上,他换了一种金融工具,以另一笔交易替代了那笔被取消的交易。”

  他说,凯维埃尔使用的交易手法五花八门,“我都不相信他重复使用一种手法”。

  月初一封电子邮件露出马脚

  凯维埃尔还涉嫌通过盗用他人电脑账号、伪造文档等方法,掩盖他的种种越权、违规行为。而正是这些非正当手法,成为东窗事发的导火索。

  2008年1月18日,法国兴业银行收紧了对一家大银行客户的放款,并核查历史交易。凯维埃尔曾盗用这个银行的账户,做过至少一次虚拟交易。而法国兴业银行证券部门当天收到客户银行的一封电子邮件,信中称交易是“真实”的。证券部门反而对这封信起了疑心,随即展开紧急调查。第二天是周六,凯维埃尔被叫到银行问话。同时,调查人员确认,客户银行并不知道这笔交易。

  至此,凯维埃尔的庞大交易终于露出了马脚。

  赔掉49亿是为了拯救世界经济?

  法国检方27日把凯维埃尔的羁押讯问期限延长24小时。这一期限将于当地时间28日14时(北京时间21时)截止,届时检方必须决定,释放凯维埃尔,还是对他实施正式调查。

  巴黎检察官办公室金融部门负责人让-米歇尔·阿尔德贝说,凯维埃尔提供了许多“非常有意思”的事实,但他没有透露细节。

  凯维埃尔一案仍存诸多谜团。比如他是否单独作案?作案动机是什么?银行方面说,虽然不能百分之百肯定,但从目前掌握的情况看,凯维埃尔是一个人在操作这一切。法国财长克里斯蒂娜·拉加德28日说,她也倾向于认为凯维埃尔是单独作案。

  至于动机,更是扑朔迷离。银行方面已确认,凯维埃尔并未通过这些违规交易牟取私利。为赢得奖金?为磨炼交易水平?为创造新的金融工具?因家庭变故?坊间猜测不断。

  设在美国纽约的投资银行德意志银行证券公司前首席经济学家埃德·亚德尼的猜测更“耸人听闻”。他说,凯维埃尔是为了拯救世界经济,因为如果没有凯维埃尔一案给全球股市动荡推波助澜,美国联邦储备委员会不会紧急大幅降息,届时全球经济前景将更糟。

  《纽约时报》28日刊文说,凯维埃尔至少揭示了一个金融业的悖论:人们创造了大量金融工具,而这些复杂的金融工具被凯维埃尔用来掩盖自己的交易。 □冯武勇(新华社供本报特稿)    >>>

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